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齐鲁银行 IPO:发行延期盈利放缓、房地产贷款踩红线

来源:未知添加时间:2021/06/17 点击:

  证监会发文表示齐鲁银行已通过了核准首发申请后,齐鲁银行于近日披露了发行公告,据悉齐鲁银行此次拟公开发行 458083334 股,不低于发行后总股本的 10%(含 10%),发行价格为 5.36 元 / 股,预计募集资金总额约为 24.16 亿元,将全部用于补充核心一级资本,提高齐鲁银行资本充足水平。

  氢财经查阅齐鲁银行招股书及历年财报发现,虽近三年也就是 2018 年至 2020 年,齐鲁银行各项指标均在监管范围内,但其核心一级资本却在呈逐年下滑的趋势,且其利润来源较为单一,净息差连年下降。

  与此同时,齐鲁银行因发行市盈率过高被迫延期,原本定于 5 月 14 日网上路演推迟到了 6 月 4 日,原定于 5 月 17 日网上、网下申购推迟到了 6 月 7 日。

  并于 5 月 14 日披露了首次公开发行股票招股说明书,据悉齐鲁银行此次拟公开发行 458083334 股,不低于发行后总股本的 10%(含 10%),发行价格为 5.36 元 / 股。

  而据公开资料显示,齐鲁银行是一家由国有股份、中资法人股份及外资股份和众多个人股份等组成的独立法人资格的股份制银行。

  曾在新三板挂牌,由于抢眼的业绩,被众人称之为 新三板盈利之王 ,但盈利之王近些年的业绩却呈现疲乏的状态。

  虽均有增长,但其近些年的增速却在放缓,近三年齐鲁银行营业收入的增速由 2018 年的 18% 降至 2019 年的 15.69%,到了 2020 年直接腰斩降至 7.14%,呈逐年下滑的趋势;而同期的净利润呈波动下滑的趋势,2018 年至 2020 年依次为 6.83%、8.61%、7.74%。

  具体来看,齐鲁银行的营业收入主要来源于利息差的收入,2018 年至 2020 年齐鲁银行净利息收入分别为 56.61 亿元、58.78 亿元、64.13 亿元,占当期营业收入的 88.41%、79.35%、80.81% 均保持在 79% 以上。

  这个数据这么看来就比较高了,也就是说齐鲁银行近八成的收入均来自于利息差收入,如若未来利率市场化和互联网金融的发展对银行业的存贷款业务造成冲击,那么齐鲁银行的盈利也会相对受到较大程度的不利影响。

  与此同时,齐鲁银行 2020 年净利差也有略微的下降,由 2019 年的 2.17% 减少 0.03 个百分点降至 2.14%,对于下降的原因,齐鲁银行表示由于市场利率下行,生息资产收益率下降幅度高于付息负债成本率下降幅度。

  而其净息差竟也同步的保持下降趋势,2018 年至 2020 年,齐鲁银行净息差分别为 2.29%、2.27%、2.15%。

  预计募集资金总额约为 24.16 亿元,将全部用于补充核心一级资本,提高齐鲁银行资本充足水平 齐鲁银行在招股书中将募集到的资金动向这样表示。

  氢财经查阅齐鲁银行最新更新的招股书发现,虽近三年也就是 2018 年至 2020 年,齐鲁银行的各项资本指标均在监管范围内,但其核心一级资本却在呈逐年下滑的趋势。

  2015 年,彼时还在新三板上市的齐鲁银行就曾以 3.18 元 / 股的价格募集总额为 20 亿元的非公开发行股票方案;2017 年 12 月,齐鲁银行再次以 3.9 元 / 股的价格募集总额为 43.4 亿元用于补充核心一级资本。

  虽然齐鲁银行在招股书中并没有就核心一级资本充足率逐年下降做过多的解释,但就其募集到的资金全部用于补充核心一级资本以及近些年的募集动向来看,齐鲁银行的资本亟需补血。

  招股书显示,齐鲁银行的贷款主要集中在制造业、批发和零售业、房地产业、建筑业及农、林、牧、渔业,2018 年至 2020 年齐鲁银行不良贷款余额分别为 19.43 亿元、20.88 亿元、24.5 亿元,呈逐年上升的趋势,且其前十大不良贷款人均位于制造业、建筑业及批发和零售业,截至 2020 年 12 月 31 日,齐鲁银行前十大不良贷款客户涉及的不良贷款合计 13.83 亿元,占不良贷款总额的比例为 56.46%。

  与此同时,自 2020 年 12 月 31 日,中国银保监会及中国人民银行就金融机构房地产贷款集中度明确做了规定之后,各大银行纷纷调整战略,为确保两项指标均在监管范围内。

  数据显示,截至上年末齐鲁银行个人按揭贷款 304.63 亿元,占齐鲁银行总贷款 1718.24 亿元的 17.73%;房地产贷款总额 394.28 亿元,占贷款总额的 22.95%,均已超齐鲁银行所属城商行的个人按揭贷款上限 17.5% 以及房地产贷款占比上限的 22.5%。

  具体来看,2018 年至 2020 年,齐鲁银行房地产贷款总额分别为 1283.2 亿元、1524.12 亿元、1813.65 亿元,其占比依次为 23.37%、25.47%、22.95%,就占比上限来看,齐鲁银行早已踩红线 年齐鲁银行个人按揭贷款逐年上升,依次为 180 亿元、240 亿元、304.63 亿元,在同期个人贷款中的占比也在上升,依次为 58.82%、58%、58.65%,分别占当期总贷款的 15.18%、17.07%、17.73%,也就是说个人贷款中超一半的贷款为个人按揭贷款。